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    分析报道

    2021尿素开门红 谁是冬天里的那把火?

    2021新年伊始,国内尿素 “开门红”,元旦至今多地行情纷纷上扬,江苏个别尿素工厂价格涨幅已达140元/吨,而区域需求量的显著增加也加剧了局部市场货源紧张的局面。目前国内北方尿素工厂主流出厂价格已经涨至1820-1860元/吨,江苏及安徽地区尿素工厂价格已全部高于1900元/吨,而2020年同期国内尿素工厂主流出厂价格仅有1650-1680元/吨,江苏及安徽地区尿素工厂价格也仅在1700-1750元/吨,价格同比上涨约150-200元/吨,目前看2021年的价格水平已逼近2019年同期。

    疫情导致需求短期集中爆发

    按照往年的习惯,皖北及苏北地区春节前会有小麦冬腊肥的用肥需求,这些区域每当出现雨雪天气,冬腊肥就会出现短期的需求增加,而今年受疫情影响,这些区域的冬腊肥备肥需求都提前释放。元旦假期后,随着石家庄等地疫情形势的逐步恶化,国内农业经销商担心物流发运不畅,备肥积极性开始提升。山东和河南等地农业经销商及山东临沂等地区的下游工业厂家,也担心疫情影响其后期的供给,因此纷纷提前备货。工农业需求的集中爆发迅速的拉涨了江苏、安徽及山东等地区的行情,之后价格逐步蔓延到周边甚至更远的区域。

    企业开工率的持续低位

    受天然气供应紧张影响,12月中上旬以来,国内气头尿素装置加速停车,导致国内尿素工厂开工率持续大幅下滑,最低日产量曾一度降至11.3万吨左右。尽管1月份后随着山西晋城部分尿素工厂的逐步复产,国内产量略有提升,但其他区域工厂的检修及故障停车状况依然不断,国内尿素产量提升缓慢。

    今日(1月12日)国内尿素日产量依然仅有11.8万吨左右,较2020年同日13万吨的日产量减少约1.2万吨。据beplay app数据统计2020年12月15日-2021年1月12日国内尿素总产量大约328.6万吨,而2019年12月15日-2020年1月12日国内尿素总产量大约353.6万吨,同比减产约25万吨。目前看国内气头尿素企业复产尚未明确提上日程(有传言在1月下旬或者二月上旬逐渐复产),而山西晋城地区因环保停车的尿素企业1月份后已逐步恢复生产,因此国内尿素工厂开工后期仍有提升的预期,但在气头尿素企业开始复产前,预计国内尿素日产量仍将在低位运行,1月份日产将较难突破13万吨。

    国际尿素形势强劲向好

    元旦过后,受欧美需求增加以及中国等主要出口国供应锐减的影响,国际尿素价格开始全面向好,区域价格涨势强劲。埃及地区尿素出口FOB价格已涨至2年来的新高,突破300美元/吨FOB, 其他区域价格也纷纷跟涨。

    随着春季需求的启动,未来欧洲及美国的尿素市场需求形势仍偏于乐观,而印度下一轮尿素进口标购或将在2月份启动,如果诸多需求对接,那么未来国际尿素行情走势仍有上涨预期。

    而于中国而言,近两个月由于中国尿素内销价格远高出口价格,出口已鲜少问津,但随着国际尿素价格的持续攀升,中国尿素价格与国际价格之间的差距不断收窄,尽管随着近期国内尿素价格的上涨,中国尿素出口依然无法与国际完全对接,但国际价格的不断上扬依旧对国内市场提供心理支撑,可为国内行情“托底”。

    尿素期货价格的持续走高

    自2021年开盘首日以来,国内尿素期货价格持续大涨,主力合约2105价格已从盘中最低1808元/吨,持续攀升至最高的1962元/吨,且从交易状态看,无论是日增仓还是持仓量都出现了明显的增长。而尿素期货的持续上扬以及交易量的暴增都将继续提升尿素现货市场的信心,从而继续推动尿素现货价格走高。

    煤炭、粮价以及国家储备继续“煽风”

    煤炭价格继续上涨,势必会带动尿素企业生产成本的提高,受益于宏观经济回升带来的需求恢复,煤炭价格未来走势预期仍将偏好。而受疫情影响,国内粮食价格2020年以来持续攀升,且2021年国内粮食种植面积有望进一步扩大,将有利于尿素农业需求的增加。国家商业储备1月份仍将在进行中,部分承储企业还需备肥入库来完成其储备量。这些因素都将有利于尿素行情的向好,尽管对行情的拉动力相对偏弱,但影响时间则相对较长。

    那么当前国内尿素价格的涨势能否持续呢?beplay app观点认为,尿素价格的坚挺状态仍将短期持续,但随着下游工厂及贸易商备肥量的增加以及对价格过快上涨的“恐高”心理,市场需求将逐步转弱,届时尿素价格的上涨将有所收敛。1月下旬后,预计随着尿素工厂开工率的逐步提升以及工业需求的减弱,国内尿素行情会出现下调盘整,但可下行空间仍将相对有限,毕竟国际尿素价格的底部支撑仍在,且近两月以来尿素工厂的相对低库存状态仍可相对缓解工厂的压力,相对于2020年同期而言,国内尿素行情仍将在高位震荡。

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